一、行情回顧

昨日，滬深兩市漲跌互現。截止收盤，上證綜指收于 3202.95 點，漲 1.66 點，漲幅為 0.05%；深成指收于 9965.02 點，跌 101.49 點，跌幅為 1.01%；滬深 300 收于 3831.59 點，跌 24.41 點，跌幅為 0.63%；創業板收于 2039.95 點，跌 46.04 點，跌幅為 2.21%。兩市成交 13753.73 億元，較前一日交易量減少 15.87%。小盤股強于大盤股。中證 100 下跌 0.99%，中證 500 下跌 0.21%。

31 個申萬一級行業中有 16 個行業上漲。其中，房地產、銀行、建筑材料表現居前，漲跌幅分別為 5.50%、2.51%、2.31%，商貿零售、電子、電力設備表現居后，漲跌幅分別為-1.63%、-1.71%、-1.91%。

申萬一級行業漲跌幅

數據來源：Wind 日期：2024/10/16

昨日，歐美主要市場漲跌互現，其中，道指上漲 0.79%，納指上漲 0.28%，標普 500 上漲 0.47%；道瓊斯歐洲 50 下跌 0.39%。亞太主要市場普遍下跌，其中，恒生指數下跌 0.16%，日經 225 指數下跌 1.83%，印度孟買 Sensex30 指數下跌 0.39%。

昨日，中債銀行間債券總凈價指數持平。

二、指數漲跌

數據來源：Wind 日期 2024/10/16

三、新聞

1、《行政長官 2024 年施政報告》提出多項提振經濟相關政策

昨天（10 月 16 日），香港特區行政長官李家超發表《行政長官 2024 年施政報告》，這也是他任內第三份施政報告，相較于前兩次，這次重點放在提振經濟方向，主要涵蓋了以下內容：

1）金融：鞏固香港作為國際金融中心的地位

鞏固提升國際金融、航運和貿易中心地位。

會持續優化「互聯互通」機制，強化全球最大離岸人民幣業務樞紐地位，助力人民幣國際化。主要措施包括持續提升基礎建設，升級債務工具中央結算系統以便利國際投資者以不同幣種結算各類資產；提升固定收益市場的基建，例如為人民幣計價的回購交易建立中央清算系統，使在港發行的國債于離岸市場成為更受歡迎的抵押品；及繼續研究優化「跨境理財通」。我們也致力增加離岸人民幣流動性，善用特區與國家的貨幣互換協議，讓香港金融管理局（金管局）更好支持香港經貿發展；提升香港人民幣實時支付清算系統夜間跨境服務能力，便利離岸人民幣市場的全球結算；探討提供更多元化的離岸人民幣融資渠道。

提供更多以人民幣計價的投資產品，包括：

1. 香港交易及結算所有限公司（港交所）會鼓勵更多上市公司增加人民幣股票交易柜臺，擴大人民幣股票范圍；

2. 擴大人民幣債券發行，支持更多綠色和可持續離岸人民幣債券在港發行；

3. 爭取國家財政部增加在港發行國債的規模和頻率，以及盡快在香港推出離岸國債期貨；

4. 積極與內地商討為「債券通」（南向通）適度擴容，包括擴大合資格境內投資者范圍，例如納入證券、保險等非銀行金融機構；豐富離岸投資者投資在岸債券的流動性管理相關配套，積極研究、適時推出以在岸人民幣債券做回購和抵押品等各種產品和安排。

進一步強化國際資產及財富管理中心地位，香港有2,700間單一家族辦公室，有業界預計香港將在2028 年成為全球規模最大的跨境財富管理中心。我們會全力推動更多環球資金在港管理，包括促進私募基金透過港交所開拓新銷售渠道，以及：

1. 「一帶一路」主權基金合作 —— 爭取與中東等地區的大型主權基金合作，共同出資成立基金，投資內地及其他地區的資產；

2. 優化「新資本投資者入境計劃」 —— 即日起，容許投資住宅物業，該物業成交價須為 5,000 萬元或以上，投資于房地產獲計算入投資總額上限為 1,000 萬元。另外，明年 3 月 1 日起，透過申請人全資擁有的合資格私人公司的投資可計入合資格投資金額內；及

3. 擴大稅務寬減適用范圍 —— 政府將咨詢業界，增加基金及單一家族辦公室享有稅務寬減的合資格交易種類。

進一步優化證券市場，措施包括：

1. 開拓海外新資金 —— 落實追蹤香港股票指數的交易所買賣基金（ETF）在中東上市，吸納當地資金配置港股；

2. 爭取企業上市 —— 善用與內地市場「互聯互通」的優勢，吸引國際企業來港上市，同時推動內地大型企業赴港上市，爭取短期內實現更多標志性的公開招股（IPO）；

3. 優化上市審批 —— 證券及期貨事務監察委員會（證監會）和港交所將公布進一步優化上市批核流程的具體措施，令上市申請審批時間更有確定性；

4. 提升市場效率 —— 證監會和港交所會提升市場效率及降低交易成本，包括檢視保證金的存入安排、優化保證金和抵押品要求等。

2）創新科技與工業

設立 100 億港元創科產業引導基金，支持包括生物科技、人工智能等戰略性產業的初創企業和技術研發。

3）房屋政策

為了支持青年購房，特區政府將通過房委會的資助計劃為首次置業者提供更多支持。

香港金管局將放寬住宅物業的按揭貸款條件，不論物業價值、是否自用或公司持有以及買家是否“首置”，按揭成數上限一律調整至七成，供款與入息比率上限一律調整為五成。

4）人才引進

擴展“高端人才通行證計劃”，吸引全球頂尖人才，延長高收入人才的簽證期限。同時，更新“人才清單”以吸引更多優秀學者和專業人士。

5）基礎設施與航空

報告提到香港國際機場將在 2035 年提高 50%的處理能力，并加強與珠海機場的合作，擴大貨運網絡。

6）環保與新能源：

政府計劃撥款 7.5 億港元推動電動車發展，資助的士和巴士公司購置電動車，并啟動氫燃料電池重型車輛試驗計劃。

7）教育與人才發展

撥款 20 億港元設立教師專業發展基金，推動教師的持續培訓與發展，并加強英語和普通話的教學。

8）消費

為促進烈酒貿易，即日起進口價 200 港元以上的烈酒稅率由 100%減至 10%，而 200 元及以下的部分，及進口價在 200 元或以下的烈酒，稅率則維持不變。

【點評】

目前，受需求疲弱以及樓市價格下跌影響，香港經濟持續承壓，根據香港差餉物業估價署數據顯示，香港住宅物業價格指數在 2024 年前 8 個月下跌 6.2%，今年 6 月已經到了近 8 年新低。在這樣的環境下，提振經濟相關政策顯得尤為重要，未來仍然要看政策執行效果。

2、公募高倉位股混基金倉位測算結果

截至2024年10月11日，根據公募高倉位股混基金的凈值與行業回歸，得到申萬一級行業倉位測算結果。整體而言，公募加倉傳統周期，加倉地產鏈及金融領域，高端制造降倉態勢企穩，趨勢性減倉大消費、醫藥，TMT 分化。

周期：細分來看，有色金屬增加較多，主要包括貴金屬、銅鋁等；石油石化、交通運輸趨勢性加倉，包括石油開采、航運、航空等；基礎化工維持低位；鋼鐵趨勢性減倉；煤炭邊際降倉。