美聯(lián)儲放鴿，降息預期升溫
事件背景：近期美聯(lián)儲理事沃勒與副主席鮑曼接連表態(tài)支持在7月啟動降息，引發(fā)市場對貨幣政策轉(zhuǎn)向的強烈預期。兩人均由特朗普在第一個任期內(nèi)任命，其中沃勒常被提及可能在明年5月接任美聯(lián)儲主席一職。
事件點評：
美聯(lián)儲是否應在7月啟動降息，正成為白宮和華爾街的焦點話題。
美聯(lián)儲官員對降息的分歧，集中在對關稅沖擊的判斷上。理事沃勒與副主席鮑曼釋放出支持7月降息的信號，理由是目前經(jīng)濟數(shù)據(jù)并未顯示關稅帶來明顯通脹壓力。然而，“三號人物”紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯卻持相反看法，預計美國經(jīng)濟將在下半年大幅放緩，關稅將推動通脹升至3%，就業(yè)市場也將承壓。
分歧還延伸至華爾街機構(gòu)預測中。高盛繼續(xù)預計全年降息兩次，并警告若經(jīng)濟衰退，降息空間可擴展至200基點。摩根士丹利則因關稅風險將預期下調(diào)為一次，并提示不降息的可能性上升。巴克萊和丹斯克銀行則更強調(diào)“關稅路徑?jīng)Q定降息路徑”，認為只有實際看到供應鏈和消費信心的沖擊，才可能觸發(fā)政策動作。
面對這一局勢，美聯(lián)儲主席鮑威爾在國會聽證會上態(tài)度顯得更為“模糊但開放”——既不排除7月降息，也承認可能面臨“通脹不如預期強勁”的現(xiàn)實。他強調(diào)將在未來數(shù)月的通脹數(shù)據(jù)中“邊走邊學”，這使得美聯(lián)儲的降息窗口成為高度數(shù)據(jù)依賴的動態(tài)判斷，而非提前設定的路徑。市場也隨之快速反應，美債收益率短線大幅下行，顯示金融市場正加大對美聯(lián)儲鴿派轉(zhuǎn)向的押注。
央行增持人民幣意愿提升
事件背景：根據(jù)國際貨幣金融機構(gòu)官方論壇（OMFIF）的調(diào)查，未來12至24個月內(nèi)，13%的央行計劃增持人民幣，使其成為僅次于歐元的第二大受青睞貨幣。此次調(diào)查訪問了管理5萬億美元資產(chǎn)的75家央行。
事件點評：
在全球央行儲備多元化的趨勢下，歐元和人民幣正成為新焦點。
OMFIF報告指出，在未來12至24個月內(nèi)，有16%的央行計劃增持歐元，比例遠高于一年前的7%。與此同時，人民幣的吸引力也在穩(wěn)步上升。連續(xù)三年，有超過30%的央行表示未來十年將增加人民幣配置，在新興市場央行中，這一比例更高，撒哈拉以南非洲地區(qū)高達77%。根據(jù)測算，人民幣在全球儲備中的占比或?qū)U大兩倍，達到6%。
這背后是人民幣國際地位的持續(xù)提升。根據(jù)中國人民銀行行長潘功勝的最新表態(tài)，人民幣目前已是全球第二大貿(mào)易融資貨幣、第三大支付貨幣，并穩(wěn)居IMF特別提款權貨幣籃子前三。
此外，黃金依然被各國央行視為最重要的長期儲備。三分之一的央行計劃在未來一到兩年內(nèi)增持黃金，創(chuàng)至少五年來新高；四成央行表示將在未來十年繼續(xù)增持。多數(shù)受訪機構(gòu)預計未來金價將穩(wěn)定在每盎司3000美元以上，超過20%的機構(gòu)甚至預測將沖擊3500美元新高。
歐盟或采取關稅反制措施
事件背景：歐盟委員會主席馮德萊恩的幕僚長塞伯特表示，在7月9日歐美貿(mào)易談判最后期限之前，歐盟內(nèi)部需協(xié)調(diào)好立場，做好對美采取更多關稅反制措施的準備，以對美形成“切實威脅”。
事件點評：
隨著7月9日關稅生效日的臨近，歐盟正加緊與華盛頓達成協(xié)議。歐盟產(chǎn)業(yè)政策專員Stephane Sejourne表示：“如果美國堅持不對稱協(xié)議，包括最終談判結(jié)果仍保留10%的關稅，我們將需要采取報復和再平衡措施，涉及一些關鍵領域。”
歐盟此前已批準對價值210億歐元美國商品征收關稅，以迅速回應特朗普對鋁和鋼出口征收的關稅。據(jù)悉，這些關稅針對美國政治敏感州，包括對美國摩托車、威士忌和船只等商品征收報復性關稅，此外還宣布了一系列新的附加措施。
近期歐盟還在準備一份額外清單，對價值950億美國產(chǎn)品征收關稅，以回應特朗普所謂的對等關稅和汽車關稅。該清單可能會隨著成員國和行業(yè)尋求修正以保護其各自領域而發(fā)生變化。
風險提示：投資于國際證券市場，除了需要承擔與國內(nèi)證券類似的市場波動風險等一般投資風險之外，還面臨匯率風險等國際證券市場投資所面臨的特別投資風險，也需要投資者注意。
好買香港提醒：本文版權為好買香港所有，未經(jīng)許可任何機構(gòu)和個人不得以任何形式轉(zhuǎn)載和發(fā)表。如有轉(zhuǎn)載需求，請在文章下方留言。
