5月20日，六大行集體宣布降息，一年期定存利率首次跌破1%，3年、5年期直降0.25%，我國貨幣政策進入新一輪寬松周期。
這場始于2022年的“降息長跑”，終是步入了“破1”時代，躺在銀行吃利息的日子一去不返。這背后，究竟有哪些核心邏輯？會帶來哪些影響？我們的錢袋子該何去何從？
從"保2"到"破1"的兩年
自2022年起，中國央行開啟了新一輪降息周期，利率水平持續走低，存款掛牌利率已經歷7次調降，由主要商業銀行主動下調存款掛牌利率，并陸續帶動中小銀行調降存款利率。
回顧"保2"到"破1"的這兩年，存款利率一降再降，2022年9月，三年期定存利率還在2.5%m到2023年7月首次跌破2%，再到今年降為1.25%。舉個例子，如果你現在要在銀行存10萬元三年定期，利息將比調整前少750元。
5月20日，國有大行下調存款利率，恰逢新一期LPR出爐，兩者均在年內實現首降。1年期和5年期以上LPR雙雙下降10個基點，1年期LPR降至3%，5年期以上LPR降至3.5%，打破連續6個月“按兵不動”的局面。
利率調整的核心邏輯
今年初，我國經濟雖呈現復蘇態勢，但內需不足、企業投資意愿偏弱等問題依然存在，疊加全球形勢復雜多變，經濟增長、通脹、貿易和政策環境等方面均存在著諸多不確定性。
那“破1”時代背后的核心邏輯是什么呢？一是為了應對經濟穩增長的壓力。今年1月，央行宣布2025年我國貨幣政策的基調為“適度寬松”，明確“加大逆周期和跨周期調節力度”，擇機降準降息，保持流動性充裕，金融總量穩定增長。而當前CPI連續多月低于1%，通過降息刺激消費和投資，是對抗通縮預期的標準動作。
二是維持銀行合理息差以防范金融風險。5月16日，監管數據顯示，今年一季度，我國商業銀行凈息差進一步收窄至1.43%，較去年四季度末下降了9個基點，已跌破1.8%的警戒線。這意味著銀行盈利空間在不斷壓縮，這時候下降存款利率，為銀行壓縮存款成本就顯得尤為重要。
三是減輕購房者負擔為樓市解困。5月20日，LPR如期下行10個基點。LPR是貸款利率定價的主要參考基準，此次下降將減輕購房者的利息負擔，疊加銀行存款利率的下調，兩者對實體經濟的穩定增長均起到了一定作用。
“錢袋子”何去何從
面對存款利率的不斷下行，我們的錢袋子需要被迫面對存錢困境。除了1年期定存利率跌破1%以外，此次活期存款利率普遍降至0.05%，這意味著1萬元存1年的活期利率僅收益5元，儲蓄幾乎失去了意義。
中國人愛儲蓄是一種傳統行為，一直以來都是我國主流的理財方式，短期內想要改變傳統的儲蓄習慣比較困難，但從長期來看，如果存款利率持續走低，存銀行的利息收益將持續減少，使得其在居民資產配置中的吸引力下降，引發“存款搬家”的現象，儲蓄資金或將更多地轉化為消費和投資。
那對于投資者來說，步入低利率時代，理財觀念不得不面臨轉變。中國正處于從高速增長向高質量發展轉型的關鍵期，利率結構調整是轉型的組成部分。美國、日本等發達經濟體也均經歷了利率長期下行的過程。
比如說日本，就傾向于減少銀行存款持有現金，以及加大海外配置增厚收益。同時，也會更多配置保險和黃金。而美國呢，更多的是增配風險資產，尤其是ETF等被動投資，也催生了房地產市場的投資熱潮。
低利率時代的生存法則，早已從“如何存錢”轉向“如何讓錢流動”——無論是通過積極的基金投資，借力信托進行長期配置，還是布局全球化資產分散風險，主動出擊才能撕開被動困局。
你的錢袋子，準備好了嗎？
風險提示：投資于國際證券市場，除了需要承擔與國內證券類似的市場波動風險等一般投資風險之外，還面臨匯率風險等國際證券市場投資所面臨的特別投資風險，也需要投資者注意。
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