10月以來，市場嗅到“特朗普勝選”的氣息，美元重拾漲勢。短短兩個多月，美元指數從接近100的低點快速反彈，突破了107的重要關口，創年內新高。
當美元指數上升時，意味著美元相對于其他主要貨幣更“值錢”了。因此，本輪美元的強勢上漲，引發全球資金回流，納指、標普500指數近期又創出了收盤新高。
可美聯儲降息已是板上釘釘，為何美元指數不跌反升？在“強美元”的敘事邏輯下，將發生哪些變化？投資者應如何應對？本文帶大家一探究竟！
美聯儲降息，美元指數卻一路上漲？
我們都知道，美聯儲降息會降低美元資產的吸引力。但今年美聯儲已經降息兩次，美元指數卻一路上漲。
這一現象背后的原因是多方面的：
首先，市場對2025年美國“再通脹”的預期升溫。10月美國通脹數據的回升，以及鮑威爾強調政策需要謹慎的鷹派表態，讓市場擔憂美聯儲是否會延緩降息節奏甚至暫停降息。
其次，從特朗普在競選期間公布的經濟政策來看，對內聚焦放松監管、降低稅收，對外提高關稅。這些經濟政策如果落地，或推高美國通脹，通常被視為有利于美元走強的因素。
此外，美聯儲降息的同時，其他發達經濟體的央行也在降息，包括歐盟、英國、加拿大、瑞士等，且降息幅度比美元更加激烈。美元相對保持高利率，美元指數反而更加堅挺。
“強美元”敘事回歸，如何應對？
從歷史上看，曾出現過多次降息周期中的強美元現象，即聯邦基金利率下行而美元指數上行。
原因基本可以概括為：美元降息的同時，其他貨幣跟隨美元一起進入了降息周期，且美國的經濟基本面較好，強勁的經濟表現為美元提供支撐。
美元升值，最直接的影響是：美元資產吸引力增強。近一個月，全球資本再次回流美國，美元的升值，美債收益率的抬高，以及美股的上漲，都讓美元資產短期更具備競爭力和抗風險能力。
當然這跟非美貨幣貶值也脫不開關系。目前美元對離岸人民幣仍在7.3大關附近展開“爭奪戰”，歐元、日元都出現不同程度的貶值。
然而，匯率雙向波動本就是常態。對投資者來說，準確判斷短期匯率走向難度很高，在預期美元匯率升值、全球低利率的情況下，配置美元資產可以獲取匯率升值帶來的額外收益，不失為一種高性價比的投資選擇。
強勢的美元，進擊的美元資產
巴菲特曾說——作為儲備貨幣，美元并沒有真正的替代品。我們先簡單梳理下，美元資產到底有什么優勢呢？
①地位穩固
隨著新興市場的崛起，多元化的貨幣體系逐漸顯現，但美元在全球貿易、金融和投資領域中的主導地位仍然穩固。著名的美元微笑曲線反映了在經濟衰退或經濟復蘇期，美元都會呈現走強趨勢。
②高流動性
美元是全球最具流動性的貨幣之一，為投資者提供了兌換美元和跨境投資的便利。因美元是自由兌換貨幣，且匯率穩定，這是美元具有作為一個避險貨幣的前提條件。
③幣值穩定
美聯儲將2%設置為長期通脹目標，美元的低通脹率幫助保持了購買力和投資價值，這為美元資產的定價和長期投資提供了穩定性。
④多元化配置
通過美元進行資產配置，可以有效避免依賴單一貨幣所帶來的經濟風險。在本幣面臨貶值壓力說，通過投資美元計價的資產或將當地貨幣兌換成美元，有助于穩定投資組合。
結語
總結以上，從目前的經濟數據和政策環境來看，美元的強勢地位短期或將持續。各國央行的行動、資金流動的趨勢以及全球經濟的不確定性，都預示著未來幾年將是充滿挑戰和機遇的時期。
越是高波動時期，多元化配置就越重要，打組合拳才能走得更穩健。美元資產多種多樣，如何布局、如何挑選，后續將為大家詳細解讀，敬請關注！
風險提示：投資于國際證券市場，除了需要承擔與國內證券類似的市場波動風險等一般投資風險之外，還面臨匯率風險等國際證券市場投資所面臨的特別投資風險，也需要投資者注意。
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